레버리지 ETF가 떨어질 때 물타기해 보신 적 있으신가요? 저는 있습니다. 떨어질 때 추가로 샀는데, 계속 하락해서 손실만 더 커졌습니다. 지금 이더리움 2배 ETF인 ETHU는 -70%입니다. 2배인 건 알고 샀지만 이렇게 위험한지는 몰랐습니다. 그래서 오늘은 레버리지 ETF에 물타기하면 왜 위험한지 숫자로 정리해 봤습니다.
레버리지 ETF는 어떻게 움직일까요?
2배, 3배 레버리지 ETF는 기초자산의 하루 수익률을 2배, 3배로 따라갑니다. 1년이나 한 달 수익률의 2배가 아니라 매일의 2배입니다. 그래서 매일 다시 계산되는 복리 때문에, 길게 보면 단순히 2배가 되지 않습니다.
오르내리기만 해도 녹는다는 게 무슨 뜻일까요?
기초자산이 하루는 +5%, 다음 날은 -5%를 20일 동안 번갈아 움직였다고 해보겠습니다. 방향 없이 오르내리기만 한 거죠.
| 상품 | 20일 뒤 수익률 |
|---|---|
| 기초자산 (1배) | -2.5% |
| 2배 레버리지 | -9.6% |
| 3배 레버리지 | -20.4% |
기초자산은 -2.5%인데 3배 상품은 -20.4%입니다. 3배가 아니라 8배 넘게 잃은 셈이죠. 이걸 음의 복리 또는 변동성 끌림이라고 합니다. 레버리지 ETF는 오래 들고 있을수록, 많이 흔들릴수록 이 손실이 쌓입니다.
그럼 레버리지 ETF에 물타기하면 어떻게 될까요?
처음에 2배 ETF에 100만 원을 넣었는데 기초자산이 10일 동안 40% 빠져서 2배 ETF는 -65%가 됐고, 그 바닥에서 100만 원을 더 넣었다고 해보겠습니다. 이후 기초자산이 어떻게 움직이느냐에 따라 결과는 이렇게 갈립니다.
| 이후 기초자산 | 2배 ETF 수익률 | 물타기 포함 200만 원의 평가금액 |
|---|---|---|
| 10일 만에 원래 가격으로 회복 | -5.1% | 366만 원 |
| 바닥에서 20일 동안 ±5% 횡보 | -68.3% | 122만 원 |
| 10일 더 빠져서 -60% | -84.7% | 59만 원 |
기초자산이 바로 V자로 회복하면 물타기가 오히려 큰 수익을 냅니다. 하지만 횡보하거나 더 빠지면 물타기한 돈까지 같이 녹습니다. 특히 첫 줄을 보면, 기초자산은 원래 가격으로 돌아왔는데 2배 ETF는 -5.1%입니다. 기초자산이 회복해도 레버리지 ETF는 원금이 안 돌아올 수 있다는 뜻입니다.
-70%에서 본전까지는 얼마나 올라야 할까요?
-70%가 된 상품이 본전이 되려면 +233%가 올라야 합니다. 여기서 처음 넣은 만큼 돈을 더 넣어 물타기를 해도, 본전까지 +54%가 필요합니다. 일반 주식이라면 +54%도 쉽지 않은데, 레버리지 ETF는 그 사이에 흔들리는 것만으로 또 녹습니다. 손실률별 회복 상승률은 손실 회복 수익률 글에 정리해 두었습니다.
레버리지 ETF에 물타기하기 전에 확인할 것
- 단기 상품이라는 걸 기억하기: 레버리지 ETF는 며칠 단위 방향 베팅에 맞게 만들어진 상품입니다. 물려서 오래 버티는 용도로는 불리합니다.
- 기초자산이 회복해도 원금이 안 돌아올 수 있다는 걸 알기: 레버리지 ETF의 평단가가 아니라 기초자산이 얼마나, 얼마나 빨리 올라야 하는지를 봐야 합니다.
- 물타기 금액에 상한 정하기: 일반 주식보다 더 빨리, 더 깊게 빠지기 때문에 물타기할 돈도 그만큼 빨리 녹습니다.
- 차라리 기초자산으로 갈아타는 것도 고려하기: 같은 방향을 믿는다면 1배 상품은 횡보장에서 덜 녹습니다.
제 투자 원칙의 첫 번째도 “레버리지 상품은 사지 않는다”입니다. 코인 2배 ETF의 구조와 분배금 이야기는 BITU·ETHU 글에 따로 정리했습니다.
레버리지 ETF 물타기 전, 계산기로 숫자부터 확인하세요
레버리지 ETF든 일반 주식이든 추가로 사기 전에 물타기 계산기로 평단가와 본전까지 필요한 상승률을 먼저 계산해 보세요. 마지막 매수가에서 10% 더 떨어지면 손실이 얼마가 되는지도 같이 보여줘서, 물타기의 위험을 미리 확인할 수 있습니다. 레버리지 ETF라면 그 숫자에 음의 복리까지 더해진다고 생각하면 됩니다.
정리
레버리지 ETF는 오르내리기만 해도 녹고, 기초자산이 회복해도 원금이 안 돌아올 수 있습니다. 그래서 물타기를 하면 V자 반등이 아닌 이상 손실 금액만 키우기 쉽습니다. 저도 떨어질 때 더 샀다가 손실이 더 커졌고, ETHU는 지금 -70%입니다. 레버리지 상품에 물타기하기 전에 이 숫자부터 꼭 확인해 보세요.
이 글은 레버리지 ETF의 구조를 설명하기 위한 것이며 특정 상품의 매수·매도를 권하지 않습니다. 예시는 매일 같은 비율로 움직인다고 단순화한 가정이며 운용보수, 환율, 세금은 반영하지 않았습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.