코인에 투자하고 있다면 “2배 ETF”라는 말에 끌리기 쉽잖아요? 저도 그랬습니다. 이더리움에 투자하다가 미국에 이더리움 2배 ETF가 나온다고 해서 좋다고 샀는데, 아직도 물려 있습니다. 2배라는 건 알고 있었지만 이렇게 위험한 상품인지는 몰랐습니다. 비트코인 2배 ETF인 BITU와 이더리움 2배 ETF인 ETHU 모두 분배금을 받고 있지만, 주가가 많이 떨어져서 솔직히 의미가 없습니다. 그래서 사기 전에 알았으면 좋았을 것들을 정리해 봤습니다.
BITU와 ETHU는 어떤 상품일까요?
| 구분 | BITU | ETHU |
|---|---|---|
| 따라가는 것 | 비트코인 하루 수익률의 2배 | 이더리움 수익률의 2배 |
| 운용사 | 프로셰어즈 (ProShares) | 볼래틸리티 셰어즈 (Volatility Shares) |
| 상장 | 2024년 4월 | 2024년 6월 |
| 연간 비용 | 0.95% (운용사 기준) | 약 2.97% (ETF Central 기준) |
| 코인을 직접 갖고 있나 | 아니요 (선물·스왑 사용) | 아니요 (파생상품으로 2배 노출) |
중요한 건 두 상품 모두 코인을 직접 사서 들고 있는 게 아니라 선물 같은 파생상품으로 2배 움직임을 만든다는 점입니다. 그래서 비용이 일반 ETF보다 훨씬 높고, 구조도 복잡합니다.
분배금이 나오는데 왜 손해일까요?
분배금이 들어오면 돈을 번 것 같은 기분이 듭니다. 그런데 ETF의 분배금은 ETF가 가진 자산에서 빠져나가는 돈입니다. 분배금을 주는 만큼 ETF 가격(순자산가치)도 그만큼 내려갑니다. 왼쪽 주머니에서 오른쪽 주머니로 옮긴 것에 가깝고, 그 과정에서 미국에서 세금까지 떼입니다.
게다가 코인 2배 ETF는 가격 변동이 워낙 커서 분배금이 손실을 메워 주지 못합니다. 1,000만 원을 넣었다고 해보겠습니다.
| 상황 | 금액 |
|---|---|
| 1년 분배금 (분배율 2% 가정, 미국 세금 15% 뗀 뒤) | 약 +17만 원 |
| 주가가 30% 떨어지면 | -300만 원 |
| 주가가 50% 떨어지면 | -500만 원 |
분배금 17만 원은 주가가 2%만 빠져도 사라지는 돈입니다. 제가 분배금을 받으면서도 의미 없다고 느끼는 이유가 바로 이거였습니다.
2배인데 왜 2배보다 더 잃을까요?
2배 ETF는 하루 수익률의 2배를 목표로 매일 다시 맞춥니다. 그래서 오르락내리락이 반복되면 기초자산은 제자리인데 2배 ETF만 계속 깎입니다. 예를 들어 이더리움이 하루 -10%, 다음 날 +10%가 되면 이더리움은 -1%인데, 2배 ETF는 -20%, +20%가 돼서 -4%가 됩니다. 코인처럼 하루에도 10%씩 움직이는 자산이라면 이 차이가 훨씬 빨리 커집니다. 이 구조는 손실 회복 수익률 글에서 제 레버리지 ETF 손실 경험과 함께 더 자세히 설명해 두었습니다.
세금은 어떻게 될까요?
- 분배금: 미국 상장 ETF라서 보통 미국에서 15%를 먼저 떼고 들어옵니다. 자세한 건 배당소득세 글에 정리해 두었습니다.
- 팔아서 남긴 차익: 해외주식과 똑같이 1년 차익에서 250만 원을 빼고 22%의 양도세를 냅니다.
- 손실: 그해 다른 해외주식 이익과만 합칠 수 있고, 다음 해로 넘어가지 않습니다. 연말 정리 방법은 해외주식 연말 손실 정리 글을 참고하세요.
사기 전에 이것만은 확인하세요
- 단기 상품이라는 걸 기억하기: 운용사도 하루가 넘는 기간에는 수익률이 2배와 크게 다를 수 있다고 안내합니다. 오래 들고 가는 상품이 아닙니다.
- 코인 자체를 원하면 1배 상품부터: 비트코인·이더리움을 그대로 따라가는 현물 ETF도 있습니다. 2배가 필요한지 먼저 생각해 보세요.
- 잃어도 되는 금액만: 코인 2배 ETF는 하루에 20% 넘게 움직일 수 있습니다. 전체 자산에서 아주 작은 비중만 넣는 게 안전합니다.
- 손절 기준 먼저 정하기: 물타기로 버티기에는 하락 속도가 너무 빠릅니다. 사기 전에 몇 %에서 정리할지 정해 두세요.
- 분배금은 덤으로만: 분배금을 보고 사는 상품이 아닙니다. 배당이 목적이라면 배당 ETF가 맞습니다.
정리
BITU와 ETHU는 코인 가격이 짧게 크게 오를 때를 노리는 단기용 상품입니다. 분배금은 ETF 자산에서 빠져나가는 돈이라 공짜가 아니고, 2배 구조 때문에 오르락내리락만 해도 손실이 쌓입니다. 저도 2배라는 것만 보고 샀다가 이렇게 위험한 줄 몰랐습니다. 이 글을 보신 분들은 사기 전에 구조부터 꼭 확인하셨으면 좋겠습니다.
2026년 10월 기준으로 작성했습니다. 상품 정보는 운용사 홈페이지와 ETF Central 자료를 참고했으며 바뀔 수 있습니다. 분배금 예시는 가정이며 실제 분배율과 다를 수 있습니다. 특정 상품의 매수나 매도를 권하는 글이 아닙니다.